Apa Perbedaan Antara IRR & Tingkat Pengembalian Akuntansi?

Perencanaan merupakan salah satu pilar yang menjadi jangkar keberhasilan implementasi strategi bisnis masa depan. Beberapa aktivitas perencanaan dicapai melalui penganggaran modal - yaitu, penilaian investasi jangka panjang yang layak berdasarkan manfaat arus kas masa depan. Tingkat pengembalian internal dan tingkat pengembalian akuntansi adalah dua teknik perencanaan yang banyak digunakan dalam proses penganggaran modal, meskipun keduanya adalah cara yang sangat berbeda untuk mengukur tingkat pengembalian proyek.

Tingkat Pengembalian Internal

IRR adalah tingkat diskonto yang mendorong selisih antara nilai sekarang dari arus masuk kas dan nilai sekarang arus keluar kas menjadi nol. Ini mewakili tingkat pengembalian yang mampu dihasilkan oleh proyek investasi selama periode waktu tertentu. IRR proyek yang layak melebihi biaya modal - yaitu, bunga hutang yang dapat diatribusikan ke dana pinjaman. IRR tidak memiliki formula khusus, melainkan ditetapkan melalui pendekatan coba-coba.

Tingkat Pengembalian Akuntansi

ARR membandingkan pengembalian tahunan rata-rata dari suatu investasi terhadap nilai buku bersih rata-rata. Estimasi keuntungan tahunan dari suatu investasi diperoleh dari arus kas tambahannya - yaitu, pertumbuhan arus kas tahunan dikurangi biaya penghentian tahunan. Misalnya, jika arus kas masuk van senilai $ 9.000 diharapkan meningkat sebesar $ 3.000 setiap tahun selama empat tahun, maka biaya penyusutan tahunannya akan menjadi $ 9.000 / 4 = $ 2.250. Selanjutnya, keuntungan tambahan tahunan van akan menjadi $ 3.000 - $ 2.250 = $ 750. Untuk menghitung ARR, bagi laba tahunan rata-rata dengan nilai buku bersih rata-rata investasi. Rumus ini membuat ARR lebih mudah dihitung daripada IRR.

Nilai waktu dari uang

IRR adalah metode arus kas yang didiskontokan, sedangkan ARR adalah metode arus kas yang tidak didiskontokan. Tidak seperti metode arus kas yang didiskontokan, metode arus kas non-diskonto mengabaikan nilai kini arus kas masa depan yang dihasilkan oleh investasi modal. Oleh karena itu, IRR mencerminkan perubahan nilai arus kas proyek dari waktu ke waktu, sedangkan ARR mengasumsikan nilai arus kas masa depan tetap tidak berubah. Untuk tujuan ini, ARR gagal untuk mengakui bahwa nilai sekarang dolar melebihi nilainya dalam waktu satu tahun, karena potensi untuk berinvestasi dan melipatgandakan nilainya sepanjang tahun.

Kriteria keputusan

Kriteria keputusan adalah parameter evaluasi yang mempengaruhi pemilihan atau penolakan peluang penanaman modal. Sedangkan kriteria keputusan untuk IRR didasarkan pada biaya modal, sedangkan kriteria keputusan untuk ARR ditetapkan oleh manajemen. Manajemen memilih proyek ketika IRR-nya melebihi biaya modal dan menolaknya ketika IRR kurang dari biaya modal. Untuk ARR, tim manajemen memilih proyek independen selama melebihi batas yang ditetapkan tim.