Apa Arus Kas Sisa?

Dalam bisnis kecil, penting untuk dapat mengukur nilai tambah atau dikurangi dengan pengelolaan investasi. Arus kas sisa (RCF) adalah salah satu cara mudah untuk melakukan ini. Mempelajari dasar-dasar RCF diperlukan untuk mulai menggunakannya untuk bisnis Anda, dan sangat penting bagi mereka yang memilih untuk menggunakannya juga mengetahui tempat-tempat yang dapat gagal.

Dasar

Arus kas sisa adalah pengukuran penciptaan nilai investasi dan juga dikenal sebagai nilai tambah tunai. Arus kas sisa dihitung dengan mengambil arus kas bersih yang disesuaikan untuk periode akuntansi, dilaporkan pada laporan arus kas, dan mengurangi biaya modal. Biaya modal ditentukan dengan mengalikan total investasi atau ekuitas dengan biaya pendanaannya, seperti suku bunga yang disesuaikan. Arus kas bersih yang disesuaikan mencakup arus kas total untuk periode tersebut dan biaya penyusutan - biaya keausan - dan pajak.

Gunakan dalam Bisnis

Arus kas sisa berguna karena memberikan penilaian yang cukup realistis dan lugas tentang jenis nilai tunai yang dapat diharapkan pemegang saham sebagai imbalan atas modalnya. Menurut akuntan Matt Evans, "RCF sangat berkorelasi dengan harga saham" dan organisasi yang peduli dengan pengukuran nilai harus menggunakannya. Lufthansa Airlines, misalnya, menggunakan arus kas sisa dalam laporan tahunannya sebagai indikator utama kinerja bisnisnya dan memberikan penilaian rinci kepada para investornya tentang target arus kas sisa.

Kekurangan

Arus kas sisa adalah penilaian yang berguna dari nilai bisnis, tetapi seperti kebanyakan ukuran kinerja, ini memiliki beberapa kelemahan. Salah satunya adalah arus kas sisa tidak terlalu berguna ketika menilai kualitas relatif dari investasi, karena tidak dapat dengan mudah dibandingkan di antara perusahaan yang berbeda. Hal lainnya adalah RCF didasarkan pada arus kas, jadi akrual - hutang dan piutang - dihapus dari pengukuran, yang mungkin menyimpan informasi berharga dari investor.

Arus Kas Sisa vs. Nilai Tambah Ekonomi

Dalam pengelolaan bisnis, arus kas sisa sering digunakan sebagai alternatif nilai tambah ekonomis. EVA adalah pengukuran canggih yang mengurangi biaya modal tertimbang secara statistik dari laba operasi bersih setelah pajak untuk menentukan nilai investasi akhir yang dibuat atau dihancurkan oleh manajemen. Arus kas sisa secara signifikan lebih mudah untuk dipersiapkan daripada nilai tambah ekonomi, yang membutuhkan penyesuaian akuntansi yang kompleks untuk dihitung. Menurut peneliti keuangan Fredrik Weissenrieder, arus kas sisa adalah prediktor kinerja yang jauh lebih akurat daripada EVA.